Q4營收約為32.6*1000000千元
較Q3和Q2稍微下降
但較前年Q4的31.4成長了4%
去年全年約132.9*1000000千元, 較前年130.3成長約2%
今年毛利率應可維持約25%, 營業利益率約16%
今年賺約6.19元, 較去年5.64成長約10%
以目前股價79來看，本益比約12.8
假設今年只有賺6元, 則本益比為13.2
明年假設營收可成長5%, 毛利率不變, EPS變成6.3元, 乘上本益比為83.2元
來看建大
去年Q4營收約7.2*1000000千元
較前年Q4 6.9成長約4.3%, 跟正新差不多
去年全年約29.3, 較前年29.3持平
獲利能力的話，毛利率去年一樣約25%, 營利率較正新稍低些，約14%
今年賺約4.49元，較去年3.6成長25%
以目前股價69來看，本益比約15.4
假設正新也能到達15本益比
6*15可到約90價位
以目前價位來說，目標13%
正新主要市場應該為中國和歐美
中國今年成長率應該一般般，歐美可能可以復甦
汽車成長應該還ok
天氣冷時不利橡膠種植
加上目前泰國動亂事件可能影響橡膠價錢
是需要考量的不利因素
（更正，輪胎主要原料是合成橡膠，非天然橡膠）
技術面來看
這幾個月外資一直賣
附上去年底新聞
2013-11-19
〔記者羅倩宜／台北報導〕摩根大通證券表示，雖然中國輪胎需求逐年成長，不過業界產能過剩，加上明年橡膠價格看漲，將帶動正新的成本壓力增加。小摩預估，正新今年EPS僅與去年相當，明年獲利成長將僅個位數百分比，因此給予中立評等，目標價92元。
小摩指出，正新（2105）是台灣第1大、全球第9大輪胎製造商，生產自行車、摩托車、汽車及農機卡車等輪胎，旗下擁有MAXXIS、正新、Sakura及Presa等4個品牌。今年上半年，售後修補輪胎約占營收78%，其餘來自新車OEM市場，若以地區來看，大中華區占正新營收高達65%。
小摩認為，中國輪胎市場的需求，過去10年（2001~2010年）大幅成長，平均每年成長率有20%，但目前已趨緩，未來年成長率僅10%上下。面對大環境的需求不如以往熱絡，但輪胎產業的產能明顯過剩，因此產品單價不免有壓，廠商獲利也縮減。
正新在去年度完成4座新廠的建置，產能提升17%，不過新產能並未帶動營收大幅躍升，主要是國際大廠如Bridgestone、Goodyear及Hankook於2013~2015年都在擴張產能。而正新將產品定位在中高階，與這些大廠正面對決，因此，從今年下半年起就可看出競爭激烈，而且將持續到明年度。
小摩估計，正新今年度營收雖然成長近10%，但每股純益（EPS）僅5.69元，僅比去年小增0.9%，主要是擴建新廠、折舊費用高，加上去年度橡膠價格大跌，正新成本下降。
展望明年度，小摩估計正新淨利約為190億元，年增5%，主要受惠中國新產品線加入以及產能利用率提升。在成本方面，橡膠價格明年度雖仍看漲，但漲幅不致太多，2014年正新的毛利率仍可維持在25%。
2014/3/30
2013Q4財報公布
去年正新稅後EPS為5.72元
毛利率仍維持在高檔
今年橡膠價格可能仍是供過於求
2014/5/8
財報狗正新建大分析"橡膠的價格從2011年就開始走空頭至今，也造就了正新、建大毛利率的多頭榮景。看到此你就應該了解，正新、建大的投資關鍵在什麼地方。
至於橡膠價格何以在2011年大幅下降呢？主因橡膠樹在2005~2008年時被大量種植，而橡膠樹平均6~7年後進入採收期。"
轉錄至上面網頁的圖片
所以說, 未來考慮這種股票時
可以等橡膠價格由多轉空
正新毛利率低轉高時開始進場
不過看看歷史線圖, 2011~2012時正新股價已經先起來了
之後慢慢緩上, 直到2013才開始衝到最高
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